参照观研天下公布《2018年中国AI+金融行业分析报告-市场深度调研与发展前景预测》&参照观研天下公布《2018年中国AI+金融行业分析报告-市场深度调研与发展前景预测》 不同寻常！5月2日，各大监管部门上百发布了金融业对外开放的实质性措施，来自第三方支付、联合报、券商投行领域的外资都“小步快跑”转入中国市场。再行有报导称之为，央行当日接到了世界第一公司（WORLDFIRST）关于申请人缴纳业务许可的来函，这意味著首家外资缴纳机构踏入转入中国市场的第一步；以及英国联合报跨国集团公司益博睿向央行提交了在中国积极开展企业联合报业务的备案申请人函。

旋即，证监会也在其官网“行政许可及信息公开发表申请人法院服务中心”的“审核工程进度”栏中经常出现“瑞银证券股权更改”的申请人，状态表明“已获得法院”，这也意味著瑞士银行将对瑞银证券构建有限公司，瑞银证券未来将会沦为首家外资有限公司的合资券商。考虑到当前我国第三方支付行业早已构成微信、支付宝等国内大型缴纳机构“鼎力”的局面，不少业内人士预计，外资机构的转入并会对中国第三方支付市场导致过于大影响，忽略，外资机构可能会面对“水土不服”的挑战，一方面外资机构的用户转化成成本价低，缺少对国内商户市场需求的理解，另一方面，比起国外1.5％-2%的费率，国内第三方支付费率多为千四上下，再行再加国内缴纳机构大范围的推展补贴和优惠反对，外资缴纳机构的利润能力将面对极大考验。数据表明，目前，央行联合报系统在覆盖面积个人和企业的数量上仍然保持着增长势头，从2015年4月的8.64亿自然人、2068万户企业及其他的组织减少到2017年5月的9.26亿自然人、2371万户企业及其他的组织。

中国大陆将近14亿人，企业及其他的组织数量也在大大减少，联合报系统覆盖范围还有相当大的快速增长空间。自2012年以来，监管机构陆续放开了对保险资管、券商资管、基金及基金子公司专户的监管容许。在此过程中，部分资管机构逐步演进沦为影子银行产品的地下通道，商业银行资金利用各类地下通道追赶低收益资产。

期限利差驱动之下，商业银行通过同业存款、同业存单等短久期负债去接入期限3-5年的资产，期限错配情况严重。过去三五年，在利差驱动之下，商业银行通过同业存款、同业存单等短久期去接入期限3-5年的资产，期限错配情况十分相当严重。预计商业银行当前同业负债（不含同业存单）规模依然多达30万亿元，正处于历史高位。而截至2017年11月末，银行业对非银的债权仍低约28.2万亿元，仍未看到显著上升。

业绩向好，预计2018年拨备前利润增长速度将约10%。四大行股价过去几个月横盘波动，1月步入一波行情。

2018年上半年仍有可能有较多监管政策落地，对大行影响小；当前估值仍较低，业绩提高趋势具体，承托估值提高；短期内，增值税具体能以年末收盘价计算出来销售额，预计之前收益还清的资金不会回去配备，带给一波行情，进年配大行。进年配大行，首推农行。农行县域布局完备，负债以存款居多，存款中活期占到于多，负债成本优势明显。

比起中小行存款快速增长艰难，农行存款持续务实快速增长。

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